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资产证券化步骤有哪些

2016-05-12 08:55 原创 网贷平台

资产证券化是市场经济发展到一定阶段的趋势,首先需要考虑的资产证券化对于自身的企业利弊问题。只有在利大于弊时,才可进行资产证券化。例如:股份制公司通过证券交易所与相关部门的审核与批准,并达到上市条件的,也是资产证券话的过程。资产证券化一般包括发起人、投资者、承销商、托管人及律师等等。那么,资产证券化步骤有哪些?

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通常来讲,资产证券化的基本运作程序主要有以下几个步骤:重组现金流,构造证券化资产;组建特设信托机构,实现真实出售,达到破产隔离;完善交易结构,进行信用增级;资产证券化的信用评级;安排证券销售,向发起人支付;挂牌上市交易及到期支付。以下是对以上步骤的详细描述:

发起人根据自身的资金需求,确定资产证券化的目标,从而能够拥有能够产生未来现金收入六的信贷资产进行清理、估算和考核。根据历史经验数据对组合的现金流的平均水平有一个基本判断,从而进行对现今资产组合以及风险进行重新计划,并且根据融资目标确定资产数,并将资产汇集形成资产池。

特设信托机构是以资产证券化为唯一目的的、独立的信托实体,有时也可以由发起人设立,注册后的特设信托机构的活动受法律的严格限制,其资本化程度很低,资金全部来源于发行证券的收入。特设信托机构是实现资产转化成证券的“介质”,是实现破产隔离的重要手段。

完善资产证券化的交易结构,需要特设机构完成一系列的程序。并且,特设机构需要对证券化资产进行一定风险分析后,就需要对一定的资产集合进行风险机构的重组,并通过额外的现金流来源对可预见的损失进行弥补,以降低可预见的信用风险,提高资产支持证券的信用等级。

资产证券化的信用评级是为投资者提供证券选择的依据,也是构成资产证券化的环节。评级需要考虑资产的信用风险问题,而评级之后则向投资者够不评级结果,由承销商负责向投资者销售资产支持证券,销售的方式可采用包销或代销。资产支持证券发行完毕到证券交易所申请挂牌上市后,即实现了金融机构的信贷资产流动性的目的。

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